作为一家不生产任何实体产品,自称“其他家具制造行业”的零售企业,宁波方力科技有限公司(以下简称“酷力科技”)的主营业务定位真的准确吗?真的符合创业板的定位吗?
证监会网站显示,趣睡科技在提交注册登记后,于2021年12月8日被证监会查询。2022年1月24日 小程序高端定制 ,趣睡科技提交了质询回复,但仅仅5天后 宁波做软件开发 ,证监会就在注册阶段发出了第二次质询。目前,趣睡科技尚未对证监会的提问作出回应。是什么问题使它无法回答?
时代商学院将以系列报告的形式,从趣睡科技的业务依存度、毛利率、创业板上市定位、技术属性、募资项目合理性等方面进行分析。本文是该系列的第二篇。
【概述】
招股书显示,趣睡科技的主营业务为易装家具、家纺等家居产品的研发、设计、生产和销售。值得注意的是,趣睡科技近40%的主营业务为家纺产品,纺织行业明显属于《上市公司行业分类指南》(2012年修订)“负面清单”中的12项) 由中国证券监督管理委员会发布。大产业之一。趣睡科技在创业板市场的定位值得商榷。
此外,趣睡科技在招股书中表示,公司自成立以来就以“科技”为愿景,坚持科技创新理念,不断加强产品研发,整合科技元素,将核心技术来自自主研发。但趣睡科技的所有产品均采用外包生产方式。因此,趣睡科技其实并不具备核心产品的研发和生产能力,这更符合零售企业的定位。公司研发团队不仅规模小,研发人员流动率高达30%,成立8年后发明专利为零开发app科技公司,
需要注意的是,报告期内,公司不愿增加研发投入,账户上的理财资金数额巨大。每年研发费用不到650万元,但计划筹资1.93亿元用于研发建设。该项目涉嫌挪用资金。
创业板定位屡遭质疑
时代商学院发现,趣睡科技近40%的产品结构是纺织行业。报告期内,趣睡科技主要业务产品类别结构如下:
可以发现,趣睡科技的主营业务收入主要来自家具产品和家纺产品。两大类产品中,有一类属于纺织行业。其中,2018年至2021年上半年,家纺产品收入占比38.61%、35.76%、36.45%、34.64%是趣睡科技的重要营收来源,“纺织行业”的内容过多。
在中国证监会发布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》和《宁波证券交易所创业板企业发行上市申请及推荐暂行规定》中2020年12月深交所,纺织行业属于“负面清单”12大行业之一,原则上不支持在创业板上市。
证监会在问询函中也多次提到趣睡科技是否符合创业板的定位依据和合理性的问题。
在第二轮询价函中,深交所要求申请材料显示公司所属行业为“家具制造和纺织行业”。请发行人按照中国证监会《上市公司行业分类指引(2012年修订)》的有关规定,以营业收入为基础,说明发行人的行业认定依据及其充分性报告期内产生的各类细分产品及其比例 性别。
今年1月29日,证监会再次要求趣睡科技在注册阶段的二次询价中说明公司主营业务的定位和描述是否真实准确。截至3月25日,趣睡科技尚未给出解释。
此外,趣睡科技创业板的定位问题也体现在其商业模式上。
招股书显示,趣睡科技所有产品均采用外包生产方式,采购以成品采购为主。目前,公司的合作伙伴包括西临门、梦莉莉、梦神。
在回复询价函时,趣睡科技称自己是一家“科技创新家居产品互联网零售公司”。那么,它是家具公司还是零售公司?
招股书显示,趣睡科技本身并不直接参与生产过程,采购内容主要是成品的采购。总之,趣睡科技只是一家品牌经营和产品零售公司,不是实体制造公司。
根据相关要求,创业板上市公司必须符合“三创四创”的定位要求。2020年4月27日,中央深改委审议通过了创业板注册制试点实施方案。同日,宁波证券交易所发布了《宁波证券交易所创业板股票发行上市审核规则》。文件结合创业板的初衷和定位以及我国证券市场需求的变化,提出了上市公司“三创四创”的定位要求。
“三创四创”是指企业依靠“创新、创造、创造”顺应发展大势,即符合“三创”的定义标准。“四新”要求企业与“新技术、新产业、新业态、新模式”深度融合。
纺织行业占趣睡科技主营业务近40%,但IPO招股书称自己为“其他家具制造行业”。这不禁让人想起同样被小米申请上市的“9号Smart”。
在招股书中,“九智”强调生产“机器人”,因此公司命名为“九智机器人股份有限公司”,但实质上,机器人在九智主营业务中占比极低。在问询函中,证监会要求“九智”就公司名称是否真实反映公司业务本质,是否易于识别,定位是否存在夸大误导性陈述,是否会误导普通投资者。最后是备受争议的“九号机器人有限公司”。更名为“第九有限公司”。
与同行相比,无论是西临门、梦丽丽还是顾家家居,从生产方式上看,可比同行既有自主生产,也有部分外包生产或定制的产品,均属于实体制造企业,没有其中纯零售企业。
作为一家互联网零售企业,趣睡科技本身不生产任何产品。本应定位于批发零售行业,但自称属于“其他家具制造行业”,其在创业板的定位难免受到质疑。
科技属性存疑,发明专利为0
如前所述,创业板上市公司必须符合“三创四创”的定位要求。对于“三创四创”的要求,趣睡科技的创新能力在哪里?
趣睡科技在招股书中表示,公司自成立以来就以“科技”为愿景,坚持科技创新理念,不断加强产品研发,融入科技元素,趣睡科技表示,核心技术来源于自主研发。真的是这样吗?
2018年至2020年,趣睡科技营业收入为4.8亿元,5.52亿元,4.79亿元,2.25亿元,研发费用分别为533.53万元、630.92万元、614.86万元、376.37万元,计入研发费用金额目前业务收入占比仅为1.11%、1.14%、1.28%、1.67%,远低于行业平均水平。
研发费用占比不到2%,怎么能称得上“科技事业”呢?如何体现其对科技研发的重视?
此外,趣睡科技的研发团队不仅规模小,而且极不稳定。
招股书显示,2018年至2021年上半年,趣睡科技研发人员数量分别为29人、37人、39人、34人。可比企业中,2020年西临门、梦丽丽、古家家居、水星家纺等企业研发人员分别为427人、135人、534人、213人,研发人员数是趣睡科技的数倍。可以看出 金华小程序开发公司 ,在研发人员数量上,趣睡科技对研发的重视不够。
更严重的是,从2019年到2021年上半年,酷时利科技研发团队每个时期的离职率都在30%以上。在夸大的离职率下,酷思利科技如何保证持续稳定的研发进度?确保科技研发水平稳定?
在第一轮询价函中,深交所还就研发人员辞职一事询问了趣利科技。询价函显示,深交所要求其补充披露报告期内研发人员和核心技术人员流动率,并披露公司维护研发人员和核心技术人员稳定的具体措施和成效。技术人员与薪酬福利水平相结合。离职是否对公司产生重大不利影响。
从专利来看,趣睡科技的专利技术含金量非常低。截至招股书签署日,趣睡科技已获授权专利174项,其中实用新型专利129项,外观设计专利45项,含金量高的发明专利0项。
据了解,实用新型和外观设计无需进行实质审查,相当于注册。例如开发app科技公司,只要修改床垫边缘的边角,理论上就可以获得外观设计专利。
需要注意的是,招股书并未显示丰时科技已取得高新技术企业资质,这可能与该公司使用评价价值较低的实用新型和外观设计进行弥补,缺乏含金量高的发明专利。
公开资料显示,目前同行业可比公司西临门拥有54项发明专利,梦丽丽拥有30项发明专利,顾家佳拥有16项发明专利。可见,发明专利少的现象在家居和纺织行业并非普遍现象。
而在没有发明专利的情况下,很难相信其主营业务涉及互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新业态、新模式。深度融合。
募资项目合理性存疑
招股书披露,本次IPO,趣睡科技拟募资8.050亿,拟投资全方位的产品升级及营销拓展项目、家居研发中心建设项目、数字化管理系统建设项目和补充流动性项目。.
其中,家居研发中心建设项目总投资为1.93亿元,其中工程建设费用3389.74万元等明细,占比17.59%,主要用于购买软硬件设备、场地租赁、装修等;此外,研发费用1.55亿元,占比80.44%,主要用于合作开发、样品生产和测试、研发人员薪酬等;剩余基本准备金377.77万元,占比1.96%。
虽然趣睡科技表示将使用1.55亿元进行研发,但趣睡科技近三年的年度研发费用不到650万元,2020年研发费用高于 2019 年的水平。令人难以置信的是,近四分之一的融资额(1.93 亿)现在用于研发。
在深交所的第一轮询价中,趣睡眠科技募资项目的合理性也被提及。询价函显示 app多少钱开发一个 ,深交所要求其额外披露当前研发的具体方式,包括但不限于研发选址及租金、主要研发硬件设备详情及采购金额等、软件明细及采购金额、报告期内合作开发供应商明细。情况及合作开发费用 研发app公司 ,开发产品样品明细及样品数量。
趣睡科技在回函中解释称,报告期内公司研发项目和研发投入逐年增加。公司的研发项目以自主研发的方式进行,研发的重点体现在产品的创新设计上,如功能设计、结构设计等。
不过,从目前的研发情况来看,趣睡科技的研发项目虽然在不断增加,但每年所需的研发费用只有五六百万元。按照这个标准,本次募集的资金是1.55亿元,够玩转睡眠科技26年的研发支出,其合理性值得商榷。
其实趣睡科技不缺钱。2019年,趣利科技的理财产品收入近千万元。当年年底,趣利科技持有3.56亿交易金融资产,包括理财产品。
同时,根据其对询价函的回复,“研发的重点体现在产品的创新设计上,如功能设计、结构设计等”。可见,趣睡科技的研发重点在设计层面,属于专利中的外观设计专利,技术含量低于发明专利。
此外,根据招股书,趣时科技的研发费用主要由研发人员工资和产品试生产费构成,但近三年来趣时科技的研发团队一直保持在30多人。根据招股书披露的研发年薪,人均月薪仅为8000多元。
有钱却不愿意投入研发开发app科技公司,却必须用研发的理由去融资,趣睡科技研发这么小气,真的需要1.55亿的研发资金吗?
需要注意的是,根据招股书,趣睡科技作为一家依靠代工生产的公司,不需要购买生产所需的工厂和租用单独的研发场地,也不需要支付租金。外包制造商分开。但其表示,募集资金将用于研发中心的建设,该项目缺乏必要性。
对此,深交所在问询函中要求趣睡科技补充披露家居研发中心建设项目研发费用的合理性、必要性和可行性,并为资金的分析计算提供依据。项目所需。
结合趣时利科技资金现状、募集原因、研发现状、研发所需金额等,可能涉嫌虚列募集资金金额,它可能被列为挪用资金。
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